3月15日，三尚传媒发布公告称，公司以10.29元/股的价格成功发行1943.63万股，募集资金2亿元。本次发行对象为联络互动。此前，联络互动已通过现金9997.76万元向15名原股东购买三尚传媒971.6万股股份。

两轮交易完成后，联络互动共持有三尚传媒2915.23万股普通股，占股42.86%，成为其控股股东。联络互动股东何志涛、郭静波、陈理将成为三尚传媒的实际控制人。按此计算，三尚传媒的估值达到7亿元。

根据三尚传媒的公告显示，本次募集资金全部用于支付电视剧《欢乐英雄》（暂定名）的导演费和置景道具费、服装化妆费、摄影灯光器材费等前期费用。

三尚传媒表示，将凭借上市公司资金优势、资源优势、渠道优势实现快速发展；另一方面联络互动将获得优秀的电视剧制作团队、丰富公司的业务增长点、提升为客户提供优质内容的能力。

联络互动为何收购业绩不佳的三尚传媒？

【话娱】小编查阅资料发现，三尚传媒成立于2008年9月，主营业务为电视剧投资、制作、策划、发行及营销和衍生产品开发，2016年4月挂牌新三板。

成立至今，三尚传媒参与投资或拍摄的主要作品有《三国》《清网风暴》《虎头铡》《封神》等，但其最近两年的业绩并不理想。

2015年，公司实现营业收入1105.03万元，同比增长17.51%；实现利润总额-299.76万元，同比增长246.16万元；净利润-83.02万元，比上年减亏477.73万元；归属于挂牌公司股东的净利润-64.32万元，比上年同期增长496.44万元。

而截至2016年11月30日，公司营收为653.95万元，营业利润-207.34万元，净利润为-106.85万元，公司资产总额为2.01亿元，负债总额达到1.49亿元。

联络互动为何会斥重金收购这样一家影视公司？

据联络互动相关负责人透露，与三尚传媒的合作，主要看重了公司在内容制作方面的经验与能力。三尚传媒拥有“做大戏”的经验，其制作的电视剧《三国》被业界视为四大名著改编的范本。

另外，公司投资20%，与芒果影视、华夏视听、央视创造、中国电视剧制作中心等联合出品方制作的电视剧《封神》后期制作工作尚在进行中，这部剧已被湖南卫视签订了独家首播协议。公司预测，《封神》预计2017年将给公司带来3500万营收。

同时，公司准备从2016年起保持每年打造一部大型精品剧的节奏。

除此以外，三尚传媒目前已经签约了多家工作室，其中包括擅长喜剧和悬疑剧的团队。除了传统电视剧和网络剧，三尚传媒还将与联络传媒的直播业务相结合，突破直播行业现有内容，探索全新的商业模式。

不仅如此，三尚传媒还是联络互动文化传媒板块里不可或缺的部分。据联络互动相关负责人透露，“在联络互动未来的构图里，将充分利用联络OS所带来的用户人群优势，通过直播的形式将影视与电竞等优质内容引导给用户，从而形成公司自身一体的生态闭环，提高用户粘性，实现流量快速变现、打造品牌。”

联络互动布局文化传媒板块

实际上，收购三尚传媒是联络互动迈入影视行业的第一步。

成立于2007年的联络互动是移动互联网产品与服务提供商，2014年，借壳杭州新世纪上市，成为国内首家移动互联网上市公司。

公司目前主营业务板块包括联络OS、互动娱乐（包括游戏和文化传媒），智能硬件和金融服务四大板块，并以此为基础对VR、游戏、电商等都进行布局。

联络互动近期连发数则公告，宣布正式成立文化传媒业务板块，希望打造“联络 OS+硬件+内容+服务”的产业布局，从而进一步完善公司上下游产业链。

今年1月3日晚，联络互动发布公告证实将以近3亿收购三尚传媒，同时公告将正式成立文化传媒业务板块，拟以自有资金人民币 2 亿元筹建杭州联络文化传媒有限公司(以下简称“联络传媒”)，未来将以联络传媒为主体，承载该板块的运营和发展。

联络传媒目前参与投资或拟投资的主要公司包括：三尚传媒、板栗娱乐（筹）、中国数码文化、双赢广告等。其中，三尚传媒与中国数码文化将共同位于产业链上游，提供内容；下游则是板栗娱乐为代表的电竞平台。

板栗娱乐是一个集合了自制节目直播、视频直播、赛事直播、演唱会直播、秀场直播等全方位综合性娱乐平台。未来通过公司各个平台的流量转换，用户资源共享，快速增加板栗直播的用户规模，同时移动直播为用户提供高质量的视频内容和服务，将成为公司变现的主要渠道之一。

中国数码文化是香港的上市公司，包括音乐、体育、影视娱乐、电子竞技、明星IP和花桥梦世界等6大主营业务。它是大中华第一家专业电竞战队运营的上市公司，已经建立了战队+明星+主播+粉丝+衍生品+电竞场馆的娱乐文化全产业链，拥有周杰伦J战队英雄联盟独家电竞授权、林书豪DOTA 2全球独家授权及文化旅游项目运营管理经验。

双赢广告目前拥有包括北京首都国际机场等多座城市的机场渠道，主要客户为国际一线的奢侈品、汽车、金融、地产和电子消费品品牌等，目前已成为中国最具影响力的高质素户外传媒企业之一。

至此，公司已经形成了在线直播和艺人经纪、电子竞技、影视制作和发行、媒体广告、新媒体版权运营及文化投资的文化传媒产业布局。

跨界并购的机遇与风险

如今，类似联络互动收购三尚传媒这种A股上市公司跨界收购新三板公司并非个例。去年10月，共达电声发布公告拟18.9亿元100%收购乐华文化股权就引起了极大关注。

对于主板和新三板公司来说，这种并购是各取所需，主板公司通过并购选择与自身所欠缺的企业合作，以完善产业链；而新三板企业也通过被收购，实现了自我价值。

但在这些案例中，也存在一些被收购的标的公司估值过高，与收购方业务关联度较低的现象，这可能会给收购方带来风险。毕竟隔行如隔山，并购后双方公司的业务链条、人员的整合往往存在诸多问题。

但联络互动对此次收购好像信心十足，早在1月份发布的关于投资收购三尚传媒的公告中提到，创始人股东预期目标公司（三尚传媒）在本次发行完成后的2017年度、2018年度、2019年度审计后的净利润分别不低于5000万元、6000万元、7000万元，或三年累计净利润不低于1.8亿元。

这个良好的预期能否实现还尚未可知，但眼下对于二者来说，有机整合它们的业务链条和团队才是当务之急。

（部分资料参考证券日报）